Theta

As opções perdem valor com a passagem do tempo, isto é fato. Para quem opera opções é importante saber quanto a opção perde a cada dia que passa, para isto existe o THETA, ele é bastante simples de entender, ele mostra quanto a opção vai perder com o passar dos dias. Vamos ao exemplo…

Para os resultados exibidos abaixo eu usei a cotação da VALE5 à 31,80 com vencimento em 15/06/2009. Veja o que o software nos mostra:

Vamos utilizar o Strike 27,48, para começar a nossa análise vamos aos dados que precisamos:

  • Strike = 27,48
  • Prêmio = 4,55
  • Theta = -0,0330

Quanto a opção com strike 27,48 perde a cada dia que passa? Para entendermos basta subtrair do prêmio o valor do theta, neste caso o prêmio cotado como $4,55 passaria a valer $4,517 ($4,55 - 0,0330). O theta expresso na nossa calculadora Value Greeks é expresso em $/dia, ou seja, quanto ela perde por dia. Fique atento porque outros softwares podem mostrar de maneiras diferentes.