Vega

A grega VEGA mede o comportamento do prêmio em relação à mudanças na volatilidade. Na calculadora este resultado é mostrado em centavos. Vamos ver o exemplo. Para os resultados exibidos abaixo eu usei a cotação da VALE5 à 31,80 com vencimento em 15/06/2009. Veja o que o software nos mostra:

Vamos utilizar o Strike 27,48, para começar a nossa análise vamos aos dados que precisamos:

  • Strike = 27,48
  • Prêmio = 4,55
  • Vega= 0,0087

Se a volatilidade aumentasse em 1% qual seria o comportamento do prêmio do Strike 27,48? Como a volatilidade AUMENTOU nós devemos somar o valor do Vega ao Prêmio para entender, no nosso caso o Prêmio passaria a valer 0,0087 + 4,55 = $4,5587.

E se a volatilidade caísse 1%? Devemos diminuir do prêmio o valor do vega, simples… no nosso exemplo o novo prêmio seria 4,55 - 0,0087 = $4,5413.

A grega vega costuma ser importante quando falamos de opções OTM, este tipo de opção tem o seu preço formado apenas pela expectativa, ou seja, volatilidade.